中级会计师考试的三个科目中,财务管理是会涉及到很多计算公式的。因此想要攻克这些公式,就要从理解上来掌握了,还要多加练习相关计算题型。2020年中级财务管理知识点个别资本成本的计算,备考的小伙伴都复习到这里了吗?小编整理了相关的计算公式,一起来进行复习吧。
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1.一般模式。
计算时,将初期的筹资费用作为筹资额的一- 项扣除,扣除筹资费用后的筹资额称为筹资净额,一般模式通用的计算公式为:
2.贴现模式。
现金流入的现值等于现金流出现值的折现率
(一)银行借款的资本成本率
Kb= 年利率×( 1-所得税税率) /( 1-手续费率)× 100%
=i×( 1-T) /( 1-f)× 100%
(二)、公司债券资本成本
Kb= 年利息×( 1-所得税税率) /[债券筹资总额×( 1-手续费率) ]× 100%
=I×( 1-T) /[L( 1-f) ]× 100%
(三)、优先股的资本成本率
优先股的资本成本主要是向优先股股东支付各期股利。对于固定股息率优先股而言,如果各期股利是相等的,优先股的资本成本率按一般模式计算为:
(四)、普通股资本成本
( 1)股利增长模型法
假定资本市场有效,股票市场价格与价值相等。假定某股票本期支付的股利为D0,未来各期股利按 g速度增长。目前股票市场价格为 P0,则普通股资本成本率为:
( 2)资本资产定价模型法
假定资本市场有效,股票市场价格与价值相等。假定无风险报酬率为 R f,市场平均报酬率为 R m,某股票贝塔系数为β,则普通股资本成本率为:
(五)、留存收益资本成本率
留存收益的资本成本率,表现为股东追加投资要求的报酬率,其计算与普通股成本相同,也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法,不同点在于不考虑筹资费用。
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