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于2026-04-18 21:54发布
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静老师| 官方答疑老师
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学员你好，我是来自会计教练的答疑老师，很高兴为你服务，请问有什么可以帮助你的吗？
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（1）长期银行借款资本成本 = 借款年利率 × (1 - 所得税税率) = 6% × (1 - 25%) = 4.5%。
（2）不考虑货币时间价值时，债券资本成本 = [债券票面年利率 × (1 - 所得税税率)] / (1 - 筹资费用率) = [6.86% × (1 - 25%)] / (1 - 2%) = 5.25%。
（3）优先股资本成本 = 固定股息率 / (1 - 筹资费用率) = 7.76% / (1 - 3%) = 8%。
（4）根据资本资产定价模型，留存收益资本成本 = 无风险利率 + β系数 × (市场平均报酬率 - 无风险利率) = 4% + 2 × (9% - 4%) = 14%。
（5）2024年完成筹资后，总资本 = 5000 + 5000 = 10000万元。各资本权重：银行借款1000/10000，债券2000/10000，优先股3000/10000，所有者权益（普通股与留存收益）4000/10000。平均资本成本 = (1000/10000)×4.5% + (2000/10000)×5.25% + (3000/10000)×8% + (4000/10000)×14% = 9.5%。
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